并购时机选择影响因素评价体系研究
———以嘉能可并购为例
张继德，相里媛，薛荣斌，李化冰
党的十九大报告指出要坚持深化国有企业改革，培育世界一流企业。企业并购作为现代经济中资本优化配置的最重要方式，是企业做强做优做大，实现发展战略经常选择的一种途径。并购作为资本市场上的一种交易，其内容、形式、过程相较商品市场或资金市场上的交易更为复杂，而并购时机选择是企业并购成功的关键因素。基于制度变迁理论，从经济基础、资源条件、发展需求的初始条件出发，系统探讨企业在并购时机选择时须考虑的因素，并结合嘉能可的实际经验，围绕经济周期\行业发展周期、企业生命周期、产品市场价格、股票价值、财务资源等因素，构建并定义了基于过程导向的MAT并购时机选择评价体系，可以为企业选择并购时机提供依据和判断标准。
嘉能可；并购时机；MAT评价体系；制度变迁
F271.4
A
2095-929X(2021)04-0077-12