数字普惠金融对企业融资约束的影响研究
——以中小板上市公司为例
邢雅菲,王秋璇
数字普惠金融作为金融发展的新业态,依托其数字化等优势,有助于解决中小企业长期存在的融资约束问题。以2011-2021年中小板上市公司为例,采用固定效应模型实证检验数字普惠金融对中小企业融资约束的影响及机制。研究发现·数字普惠金融对中小企业的融资约束呈现显著的负效应,覆盖广度指数和使用深度指数均发挥了显著作用,且在长期内存在影响:其作用路径主要包括降低融资成本、降低杠杆水平和延长债务期限。这一效应在成长期企业和治理水平更高的企业中更加显著:从政策环境看,在监管政策不确定性较低和监管力度更低的样本中更为显著。
数字普惠金融；中小企业；融资约束；债务期限结构；企业杠杆水平
F830.9
A
2095-929X(2023)04-0024-13