中国式影子银行、金融市场表外业务风险与审计定价
——来自商业银行的实证研究
张雪漫，武恒光，高春燕，朱正菲
中国式影子银行在一定程度上打通了直接金融与间接金融的藩篱，优化了金融资源配置效率，但这种表外业务的信息不透明、刚性兑付等特征，扭曲银行的微观审慎行为，构成引致财务报告重大错报风险及系统性金融风险的触发因素。微观审慎监管机制中能否嵌入独立审计，监测并揭示影子银行风险，是完善外部监管制度亟待回答的问题。循着审计收费主要涵盖审计成本和风险溢价这一基本逻辑，基于中国商业银行2007—2017年的财务数据，以信贷型影子银行与信贷资产证券化业务为观测点，检验审计师是否关注这种表外业务的高风险并定价。研究发现，审计师考量了影子银行对应的财务报告重大错报风险，影子银行业务与审计定价之间具有显著的正相关关系；机制分析发现，银行盈余管理行为及表内信用风险对影子银行业务与审计定价之间的正相关关系有增强效应，构成了影子银行影响审计收费的渠道；基于银行规模角度的审计成本及基于审计任期角度的审计风险识别，提供了审计定价逻辑的直接证据。对此，应整合独立审计，完善影子银行监督体系，设计穿透式信息披露制度，推动表外业务合规回表，从而提升影子银行透明度，有效管控风险溢出。
影子银行；表外业务风险；信贷型影子银行；信贷资产证券化；审计定价
F239.0;F830.4
A
2095-929X(2026)03-0044-20