“陆港通”能提高标的股票的定价效率吗?

——基于股价同步性的视角

张延良，白清超，李凡浩

“陆港通”是内地与香港地区资本市场的联通机制，为研究“陆港通”开通对内地股票市场带来的实际影响，以股票定价效率为切入点，将股价同步性指标作为定价效率的衡量指标，选取2012—2019年A股上市公司数据为样本，利用倾向得分值匹配法和双重差分模型进行实证分析。结果表明，“陆港通”的开通有助于提高标的股票定价效率；进一步分析发现，“陆港通”可以通过改善公司外部信息环境或提高公司治理水平等途径发挥其促进作用。为此，应完善股票市场制度体系，健全监管机制、防范金融风险，继续深入资本市场开放，以提高证券市场定价效率。

沪港通；深港通；定价效率；资本市场开放

F832.5
A
2095-929X(2020)05-0063-12